CATL、遅れたイチュン鉱山の再稼働がリチウム供給過剰懸念を引き起こし、世界の鉱山株が急落

CATLが宜春リチウム鉱山を早期に再開する可能性があることで供給過剰への懸念が高まり、リチウム価格と世界の鉱山会社の株価が急落した。

世界有数のバッテリーメーカーである寧徳時代新能源科技有限公司（CATL）が、閉鎖中の中国宜春鉱山の生産を間もなく再開する可能性があるとの報道を受け、世界のリチウム鉱山株は水曜日に急落した。中国国営メディアによると、CATLは最近、建霞鉱山の「作業再開会議」を開催し、当初の予想よりもはるかに早く操業を再開する可能性があることを示唆した。この鉱山は中国のリチウムサプライチェーンに大きく貢献しているため、この動きは世界の市場を動揺させた。

宜春の事業、特に建暁湾の事業は、リチウム生産能力は年間46,000トン以上の炭酸リチウム換算量を生産可能です。オーストラリア政府のデータによると、この量は2025年の世界供給量予測の約3%に相当します。これほど大規模な供給源が予想よりも早く市場に再参入する可能性は、投資家や業界関係者の間で直ちに懸念を引き起こしました。

株式市場は迅速かつ断固とした反応を示した。米国では、世界最大のリチウム生産者であるアルベマールの株価がニューヨーク市場で11.5%下落した。同様に、米国上場のシグマ・リチウムの株価も6.9%下落した。オーストラリアでは売り圧力がさらに強まり、シドニー上場のピルバラ・ミネラルズの株価は最大16.7%下落し、同業他社の中で最も大幅な下落となった。IGOやライオンタウン・リソーシズといった他のオーストラリアの鉱山会社も損失を被り、それぞれ最大14.2%、15.8%の下落となった。

影響は欧米市場にとどまりませんでした。中国では、大手生産者である天斉リチウムと贛鋒リチウムの株価が、ともに約5%下落して取引を開始しました。一方、中国の炭酸リチウム先物は7%以上下落し、1ヶ月以上ぶりの安値を付けました。この広範な売りは、特に長期にわたる景気後退後の回復が脆弱なこのセクターにおいて、市場が供給変動に敏感であることを浮き彫りにしています。

CATLは、操業許可の失効を受け、8月9日に建霞窩鉱山の操業を停止していました。この措置により、当初は供給見通しが引き締まりました。この操業停止によりリチウム先物価格は上昇し、鉱山会社の株価は一時的に上昇しました。しかし、予想よりも早い操業再開の可能性が高まったことで、市場は反転し、供給過剰への懸念が再び高まっています。

リチウム業界全体は、既に複数の課題に直面しています。電気自動車（EV）セクターの需要の伸びが予想を下回ったため、この鉱物の価格はパンデミック期の高値から急落しました。供給拡大と需要の現実の乖離により、多くの生産者が苦境に立たされています。損益分岐点またはそれに近い水準で操業している生産者もいれば、赤字に陥っている生産者もいます。中国最大級のリチウム生産拠点の一つが再開すると予想されていることから、価格への下落圧力がさらに高まり、業界全体の困難がさらに深刻化する懸念があります。

つまり、CATLの宜春鉱山が予想よりも早く生産を再開する見通しがリチウム供給過剰に対する世界的な懸念を高め、株式市場と先物契約全体で急落を引き起こしたのだ。