大再編:西側列強がインドに大きく賭け、金利が暴落する

今週、米国とEUがインドと2つの貿易協定を締結し、サプライチェーンの多様化を促進することで、国際的な貿易同盟関係は特に変化しました。同時に、パナマの裁判所の判決によりハッチソン港は主要な運河ターミナルをAPMターミナルに引き渡すことを余儀なくされ、旧正月前のラッシュが収束するにつれて世界的なスポットレートは急落しました。

週間市場最新情報

今週、世界の貿易同盟は大きく変化しました。西側諸国は東アジアへの歴史的依存からの地政学的転換へのコミットメントを固めました。米国政府は、インドからの輸入品に対する関税を大幅に50%から18%に大幅に引き下げるという突然の合意を明らかにしました。これは、損壊した関係修復と製造活動の地域移転を促進するための措置の一環です。同時に、欧州連合はインドとの全面的な貿易交渉を最終決定し、包括的な貿易協定を結ぶ。これら2つの協定は、ここ数か月で取引量が大幅に減少しているインド-北米およびインド-ヨーロッパ貿易ルートの復活が期待されています。業界アナリストは、この貿易協定がインドの輸出の予約件数を急速な回復、あるいは「V字型」に増加させると見ており、企業は新体制を活用しようとしています。

異例の法的措置として、パナマ最高裁判所はCKハッチソン・ホールディングスの子会社であるハッチソン・ポーツPPCが、運河の大西洋および太平洋の入り口で港を運営する権利契約を取り消しました。判決後、パナマ運河委員会はバルボアとクリストバルのターミナルを暫定的に運営するためにAPMターミナルを任命しました。これは、ハッチソン港湾が法的措置を取る意向を示しているにもかかわらず、これらの重要な積み替えハブの継続性を維持するための移管を意図しています。特に利用者にとって注目すべきは、世界最大級のターミナル運営者2社が運営するこれらのターミナルの移行期間中の積み替え停留時間です。

伝統的な旧正月前の貨物ラッシュはほとんど実現せず、祝日前にはめったに見られない「軟弱」な市場環境を生み出しています。需要が弱い中、航空会社は運賃の崩壊を防ぐために空き航行によるキャパシティ管理を積極的に行っています。一方、アメリカの物流ネットワークは「ウィンターストームファーン」によって南部と中西部の鉄道運行が混乱した混乱を解きほぐし続けている。主要路線は再開しましたが、メンフィスやダラスのような主要なインターモーダルハブでは依然として遅延が続いています。

運賃の更新

スポット金利は4週連続で下落しており、ホリデーシーズン前に各航空会社が船を埋めるために互いに価格を下げていったため、一部のレーンでは二桁の下落が見られます。

• アジアから米国西海岸へ:今週の金利は約8%下落し、1FEUあたり2,239ドルとなりました。ホリデー前の急騰がなかったため、一部の航空会社ではスポット価格が損益分岐点付近で推移しています。
• アジアから米国東海岸へ:価格は5%下落し、1FEUあたり約2,819ドルとなり、1月初旬の上昇を相殺しました。
• アジアから北ヨーロッパへ:スポット金利は1FEUあたり2,164ドルに下落し、前週比で9%下落しました。
• アジアから地中海:金利は1フェウリあたり3,048ドルに軟化しました。
• インドから米国東海岸へ:この路線は最も劇的な調整を受けており、1FEUあたり1,212ドルに急落し、8月から54%の下落となりましたが、新しい貿易協定が近いうちに下限を定める可能性があります。

短期的な将来展望

当面の見通しは「再編成」です。アジアの製造業が旧正月に閉鎖される中、世界の生産量は今年最低水準となる見込みです。しかし、3月には2速の回復が見込まれ、東西貿易は引き続き影響を受け、インドの出国貿易では新たな関税引き下げによる販売促進により急激な圧力が感じられる可能性があります。さらに、ハッチソンからAPMへのビジネス移転は、パナマの積み替えハブからの信頼性の重要な監視となります。